国庆节过后，国内糖价涨幅惊人，对于南方即将开始的05/06榨季也有诸多的猜测。按目前的国际糖价折算进口原糖加工成白砂糖的完税价，国内糖价虽然已经很高但确具备其合理性，因此后市国际糖价能否继续上扬影响国内糖业界操作心态的关键因素之一。下面就对05/06榨季全球的供求关系进行初步的预计，仅供业界朋友的参考。
一、 供应
通常情况下，国际糖市的榨季是以10月-9月为周期。现在正处于榨季初期，影响供求的不确定因素相当多，比如天气、宏观经济、政治、货币升值或贬值等等。就供应而言，我们主要关注两方面：产量和可供出口量。
（一） 产量——全球食糖产量将刷新历史记录
印度食糖产量将大幅回升
西欧食糖产量持平
巴西：难以确定05/06榨季食糖产量是否会继续扩大
远东地区：食糖生产处于恢复阶段
整体来看，根据国际糖业组织ISO的预计，05/06榨季全球食糖产量将达到14955.4万吨的历史新高，比上一榨季增加了508.5万吨，也比02/03榨季创下的记录高出了126.6万吨。
两年前，由于印度食糖产量的巨幅滑坡，全球食糖供求出现了缺口；而进入05/06榨季之后，印度食糖产量增加有望达540万吨——增幅足以让其他的产糖国“自惭形秽”。表1是05/06榨季产量增减幅较为明显的几个国家。
除了各国之间产量的增减之外，05/06榨季甜菜糖和蔗糖之间依然存在着“此消彼涨”的关系。目前初步预计甜菜糖产量会减少90万吨，蔗糖将会增加600万吨，如此一来，蔗糖占总产量的比重就会从上一榨季的74.9％提高到76.3％。表2中可以清楚的看到，进入21世纪之后，蔗糖的比重一直保持在76％附近，蔗糖取代甜菜糖的趋势虽然缓慢，但步伐坚定。60年代时甜菜糖的比重还达到了43.5％，而现在已经不到1/4了。
1、 远东地区和大洋洲
经历两个榨季的连续大幅减产之后，今后12个月里，远东地区和大洋洲的食糖生产将逐步恢复。尽管如此，该地区的产量依然无法回到02/03榨季时3120万吨的水平。
1） 澳大利亚
澳大利亚的榨季周期是从6月-5月。澳大利亚经济资源委员会认为，新榨季国内食糖产量处于缓慢回升状态。由于主产区昆士兰州遭受的干旱，加上蔗农改种其他经济作物（如：大豆、香蕉等）导致甘蔗种植面积有所减少，到今年年底时食糖产量将比04/05榨季减少6％。假如按10-9月的榨季周期计算，只要在明年6月份开榨前天气状况保持正常，澳大利亚食糖产量就有望恢复到530万吨，比上一榨季增加32.5万吨，但与96/97榨季创下的589.5万吨的记录相比仍有将近60万吨的距离。
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